想了解SCPCL-5妥爾油脂肪酸,，公司擁有土地148.44畝，規(guī)劃生產(chǎn)能力為年處理6萬噸粗妥爾油,，主要包括粗妥爾油減壓蒸餾生產(chǎn)線,、妥爾油松香衍生產(chǎn)品生產(chǎn)線、塔爾油脂肪酸衍生產(chǎn)品生產(chǎn)線等,，項(xiàng)目總投資1.9億元人民幣,。

報(bào)告期內(nèi)，格蘭尼研發(fā)費(fèi)用整體呈現(xiàn)上漲趨勢,，分別為883.00萬元,、938.59萬元、1500.40萬元和1272.91萬元,。格蘭尼的研發(fā)方向主要聚焦于提高植物甾醇和維生素E產(chǎn)品的質(zhì)量指標(biāo),，以及研發(fā)維生素E衍生品的量產(chǎn)工藝。截至招股書簽署日,，格蘭尼形成授權(quán)專利52項(xiàng),，其中發(fā)明專利5項(xiàng)、實(shí)用新型專利47項(xiàng),。在經(jīng)營模式上,，格蘭尼遵循“以銷定產(chǎn)、以產(chǎn)定購”原則,。報(bào)告期內(nèi),，甾醇產(chǎn)品的產(chǎn)銷率分別為94.59%、103.29%,、88.65%和113.42%,；維生素E產(chǎn)品的產(chǎn)銷率分別為89.39%、73.62%,、87.80%和49.39%,。對此，格蘭尼解釋稱,，2021年上半年維生素E 90產(chǎn)品尚未量產(chǎn),，導(dǎo)致高純維生素E半成品較多，拉低了維生素E產(chǎn)品平均產(chǎn)銷率,。

不過,，格蘭尼也風(fēng)險(xiǎn)稱，募集資金項(xiàng)目投產(chǎn)后，主要產(chǎn)品的年生產(chǎn)能力都將得到較大提高,，如果國內(nèi)外市場的開拓工作未能實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo),，或者未來市場環(huán)境出現(xiàn)較大變化導(dǎo)致市場需求與預(yù)期出現(xiàn)較大的偏差，項(xiàng)目新增產(chǎn)能將難以消化,。

鑒于此,，格蘭尼在招股書中風(fēng)險(xiǎn)稱，期末應(yīng)收賬款金額較高,，主要是位于產(chǎn)業(yè)鏈上游,，與下游客戶以賒銷方式結(jié)算等因素所致，如不能及時(shí)收回或發(fā)生壞賬,，將會對業(yè)績造成不利影響,。《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者研讀招股書發(fā)現(xiàn),，格蘭尼報(bào)告期內(nèi)存在部分逾期應(yīng)收賬款,。格蘭尼招股書坦言：“2020年受疫情影響，客戶資金鏈比較緊張,，適當(dāng)延長了實(shí)際收款時(shí)間,。”格蘭尼同時(shí)認(rèn)為,，2021年隨著客戶資金壓力的緩解,，逾期比例有所下降。

應(yīng)收賬款增長較快 較多依賴間接融資隨著業(yè)績的提升,，格蘭尼應(yīng)收賬款金額也“水漲船高”,。報(bào)告期各期末，格蘭尼應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為5142.79萬元,、14682.23萬元,、19712.78萬元和19077.93萬元，占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為19.27%,、53.63%,、48.30%和69.85%。

除應(yīng)收賬款外,，逐年增長的存貨也對格蘭尼流動資金影響較大,。報(bào)告期各期末，格蘭尼存貨賬面價(jià)值分別為8732.84萬元,、13610.07萬元,、19534.86萬元和28574.86萬元，占各期末流動資產(chǎn)的比例分別為44.65%,、43.11%,、38.45%和48.73%,。“期末存貨金額較高,，主要是受種產(chǎn)品生產(chǎn)與銷售步調(diào)不一致的影響,，同時(shí)經(jīng)營規(guī)模快長,，庫存規(guī)模也會隨之增加,。”格蘭尼表示,，較高的存貨金額,，一方面對流動資金占用較大,，從而可能導(dǎo)致一定的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn),；另一方面如市場環(huán)境發(fā)生變化，可能在日后的經(jīng)營中出現(xiàn)存貨跌價(jià)減值的風(fēng)險(xiǎn),。