部分投資者認為樂鑫科技的產(chǎn)品技術含量不高,，實際上樂鑫科技的毛利率并不低，在A股同類公司中*次于指紋識別IC設計**匯頂科技,，且遠高于具有一定業(yè)務匹配度的全志科技,。全志科技芯片系列主要下游應用為智能終端，而樂鑫WiFiMCU的下游應用以消費級物聯(lián)網(wǎng)終端為主,，且兩者均屬于主控芯片,，業(yè)務可比性較強。在產(chǎn)品快速迭代的消費電子領域,，樂鑫16-18年毛利率幾乎保持穩(wěn)定,，亦是其產(chǎn)品競爭力的充分體現(xiàn)。規(guī)模效應逐步顯現(xiàn),，費用率逐年下降,。16-18年，公司管理費用率逐年下降,。其中,，16-17年管理費用率處較高水平，主要系2016年度、2017年度分別確認股權激勵的股份支付1,312萬元和1,838萬元,，剔除影響后費用率處合理水平,。逐年下滑的銷售費用率亦是規(guī)模效應的體現(xiàn)，公司在市場推廣上不需要投入較大費用,，出貨量的不斷提升帶來品牌力與客戶粘性,。持續(xù)高研發(fā)投入驅(qū)動**競爭力，注重人才激勵,，研發(fā)項目年度整體預算策略為每年增幅不低于30%,。公司持續(xù)保持較高的研發(fā)投入，2017,、2018年***額增速分別為63%,、51%。占營收比重均超過15%,，且研發(fā)投入均費用化處理,。人才是IC設計企業(yè)****資本，公司研發(fā)人員數(shù)量逐年上升,，2018年研發(fā)人員合計162人,，同比增長40%，占總員工數(shù)比例為67%,。樂鑫代理啟明云端,，助您暢游網(wǎng)絡世界，連接全球,。南京一站式樂鑫代理廠商

智能家居發(fā)展至今,，控制方式一共可分為四個階段：手機控制、多種控制方式結合,、感應式控制,、系統(tǒng)自制控制。智能家居時代,，大到掃地洗碗,，小到窗簾，智能生活無時無刻不在提高家居舒適度,。窗簾在生活中不可或缺,，但也**容易忽視。多數(shù)人對窗簾的選擇還停留在顏色花色,、款式遮光,、單層雙層等基礎上，對電動窗簾仍停留在非富即貴的印象,，但電動智能家居并沒有想象中的昂貴,。電動窗簾具有電子記憶限位,、優(yōu)雅運行、手拉啟動,、停電手拉,、靜音設計等**功能。在日常生活中,，電動窗簾給人們帶來舒適與便捷,，已成為智能家居的主流。南京一站式樂鑫代理廠商樂鑫代理啟明云端,，助您實現(xiàn)新舊產(chǎn)品線切換,，素帳軟硬件競爭優(yōu)勢！

智能貓眼門鎖的應用已出現(xiàn)在租房,、家政服務,、社區(qū)物業(yè)等細分領域，與智慧彩屏進行聯(lián)動控制,，例如：遠程可視對講,、徘徊報警等新嘗試，實現(xiàn)更加智能化的家居管理,。未來智能門鎖的附加價值也將由“一把鎖”發(fā)展成智能家居中重要的一環(huán)。根據(jù)用戶的習慣和需求,，自定義設置智能家居場景模式,，自動化地控制智能設備，打造更加個性化的智能家居體驗,。ESP32-S3智能貓眼門鎖和一站式彩屏,、86盒的打包解決方案，還可支持Matter,，作為顯示中控控制其他智能家居設備,，省去了層層外包的麻煩，同時提高設備的穩(wěn)定和可靠,，降低用戶使用和維護難度,。智能門鎖3.0時代，智能門鎖的角色不再只是安全衛(wèi)士,，更應考慮在整個智慧生活中發(fā)揮更大作用,。打破信息孤島，起到多方聯(lián)動的效果,，才能在第三代的智能門鎖競爭中取得主動權,。

啟明云端同時是上海樂鑫（Espressif）官方授權合作伙伴，啟明云端為客戶提供完善的ODM/OEM服務,，產(chǎn)品覆蓋智能照明,，智能家電,，智能家居、金融自助終端,、人機交互顯示和人工智能識別等領域,。啟明云端擁有國家高新技術企業(yè)、廣東省專精特新企業(yè),、深圳市****等稱號,，擁有100+項軟件著作授權，10+項實用新型專利,，以及10+項目創(chuàng)新大獎,。

主要產(chǎn)品涵蓋，樂鑫全系列芯片及模組,，包括：ESP8266,、ESP32、ESP32-C3,、ESP32-C2,、ESP32-S2、ESP32-S3等系列,。支持數(shù)據(jù)傳輸，MQTT/HTTP/TCP/UDP等多種網(wǎng)絡協(xié)議,，支持AT開發(fā)或者SDK二次開發(fā),。 樂鑫代理啟明云端的樂鑫產(chǎn)品擁有先進的技術和穩(wěn)定的性能,，確保您的智能設備始終運作順暢,。

    申萬宏源電子|樂鑫科技(688018)深度報告：小而美的物聯(lián)網(wǎng)WIFIMCU新銳,，AI-IOT時代迎發(fā)展良機小而美的物聯(lián)網(wǎng)WIFIMCU新銳,，位列全球市場Tier1,。樂鑫科技成立于2008年,，自成立起便深耕于WiFiMCU領域，產(chǎn)品覆蓋物聯(lián)網(wǎng)多維度應用場景,。16-18年產(chǎn)品銷量市場份額均超10%，且逐年提升,。創(chuàng)始人技術背景出身,，技術人員均具有豐富通信芯片設計經(jīng)驗。16-18年營收凈利潤均高增長,，步入收獲期。WiFiMCU為物聯(lián)網(wǎng)主流方案,，下游高景氣推動需求爆發(fā)。WiFi技術特性與智能家居,、智能POS等物聯(lián)網(wǎng)應用場景高度匹配,，將成為IOT主流方案之一。根據(jù)IDC數(shù)據(jù)顯示,，全球Wifi芯片出貨量將于2022年達到49億顆,，占據(jù)各大主流互聯(lián)方案出貨量逾40%。WiFiMCU以IOT為主要應用領域,，為WiFi芯片重要細分之一,，下游高景氣帶動出貨量增長速度遠高于市場整體增速，16-18年年均增速超過50%,。我們研判WiFiMCU占比將持續(xù)提升,，成為WiFi芯片市場的重要一環(huán),。樂鑫差異化競爭優(yōu)勢契合行業(yè)需求。低功耗與高集成度是IOT芯片關鍵因素之一,。目前物聯(lián)網(wǎng)仍處互聯(lián)生態(tài)的培育階段,。芯片性能并非硬件廠商首要考量因素,，降低設計和準入門檻才是關鍵,。樂鑫產(chǎn)品差異化在于集成度高,、尺寸小,、功耗低,，與競爭對手同類產(chǎn)品相比,。強大實力保證,，樂鑫代理啟明云端助力客戶快速成功,。上海樂鑫代理生產(chǎn)廠家

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ESP RainMaker 是打通底層芯片到上層軟件應用的一站式解決方案 (Turnkey Solution),。它**降低了物聯(lián)網(wǎng)設備的開發(fā)和維護成本,，并提供了良好的用戶體驗。ESPRainMaker是基于AWS無服務器架構搭建的解決方案,，客戶只需在業(yè)務增長時付費,。客戶不僅擁有自己的設備,，而且可將用戶數(shù)據(jù)保存在自己名下的私有云中,，**掌握數(shù)據(jù)并擁有平臺控制權。此外,，ESP RainMaker 還會提供定制功能與支持策略,，以滿足客戶多樣的市場需求。ESP RainMaker 使客戶能專注市場需求,，加速物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品創(chuàng)新?；谖覀兊拈_源平臺,，客戶能夠快速開發(fā)高質(zhì)量的產(chǎn)品和服務,。南京一站式樂鑫代理廠商

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