限制性規(guī)定:股東轉讓其股份,,應當在依法設立的證券交易場所進行或者按照規(guī)定的其他方式進行 發(fā)起人持有的本公司股份,,自公司成立之日起一年內(nèi)不得轉讓。公司董事,、監(jiān)事,、高級管理人員應當向公司申報所持有的本公司的股份及其變動情況,在任職期間每年轉讓的股份不得超過其所持有本公司股份總數(shù)的百分之二十五,;所持本公司股份自公司上市交易之日起一年內(nèi)不得轉讓,。上述人員離職后半年內(nèi),不得轉讓其所持有的本公司股份,。公司章程可以對公司董事,、監(jiān)事、高級管理人員轉讓其所持有的本公司股份作出其他限制性規(guī)定,?!惫蓹嘟Y構對經(jīng)理層的影響在于是否在經(jīng)理層存在代理權的競爭。余姚合法股權架構建議
控股型,,在設計公司股權結構時,,67%的股權能保證控股,有利于保障公司重大決策效率,。有67%以上的股份,,相當于擁有公司100%的股份的權利,可以對公司重大決策享有決定權,。重大決策即關于公司的合并,、分立、重組,、增支擴股,、包括解散、破產(chǎn),、清算等一系列重大事件,。對于以上事件,,要求必須超過三分之二以上股東比例進行表決才能夠通過,。控股型在公募基金中也很受歡迎,。而在基金領域,,有更多的基金公司選擇了控股型的股權設計。這是因為,,基金管理公司人數(shù)相對較少,,股東大多人數(shù)為1-3人。一人持股100%;二人分別持股90%,,10%;三人持股30%,,10%,,60%均為基金管理公司經(jīng)常選用的股權構架。北侖區(qū)哪些股權架構方案平衡股權結構,,所謂平衡股權結構,。
股權結構與經(jīng)理層,股權結構對經(jīng)理層的影響在于是否在經(jīng)理層存在代理權的競爭,。一般認為,,股權結構過于分散易造成"內(nèi)部人控制",從而代理權競爭機制無法發(fā)揮監(jiān)督作用;而在股權高度集中的情況下,,經(jīng)理層的任命被大股東所控制,,從而也削弱了代理權的競爭性;相對而言,相對控股股東的存在比較有利于經(jīng)理層在完全競爭的條件下進行更換,??傊诳刂茩嗫筛偁幍墓蓹嘟Y構下,股東,、董事(或監(jiān)事)和經(jīng)理層能各司其職,,各行其能,形成健康的制衡關系,,使公司治理的內(nèi)部監(jiān)控機制發(fā)揮出來;而在控制權不可競爭的股權結構下,,則相反。
股權結構對公司外部治理機制的影響,,公司外部治理機制為內(nèi)部治理機制得以有效運行增加了"防火墻",,但即使外部治理機制制訂得再完善,如果股權結構畸形,,公司外部治理機制也會形同虛設,。但有被認為,很難說明公司內(nèi)外部的治理機制誰是因,,誰為果,。比如,在立法形式上建立了一套外部市場治理機制,,隨著新股的不斷增發(fā)或并購,,股權結構可能出現(xiàn)過度分散或集中,就易造成公司管理層的"內(nèi)部人控制"現(xiàn)象,,使得公司控制權市場和職業(yè)經(jīng)理人市場的外部市場治理機制無法發(fā)揮作用;另一個例子是,,由于"內(nèi)部人控制"現(xiàn)象,公司的經(jīng)營者常常為了掩蓋個人的私利而需要"花錢買意見",,這就會造成注冊會計師在收益和風險的夾縫中進退維谷,,使得外部社會治理機制也會被扭曲。控制股東手中掌握的是廉價投票權,。
股權結構安排,,1.創(chuàng)始人股權:根據(jù)創(chuàng)始人的出資比例和貢獻程度,確定其持有的股權比例,。創(chuàng)始人股權應 具有一定的集中度,,以便于公司決策和戰(zhàn)略實施。2.投資人股權:根據(jù)公司的融資需求和投資人的出資情況,,設定相應的股權比例,。投資人股權可以包括戰(zhàn)略投資者和財務投資者,他們的加入有助于公司獲得更多的資源和支持,。3. 員工持股計劃:設立員工持股計劃,,允許員工以較低的價格購買公司股權,增強員工的歸屬感和凝聚力,。員工持股計劃可以設定一定的持股期限和解鎖條件,,以激勵員工為公司創(chuàng)造價值。促進投資者進入:目前創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新有很大一個特點就是有資本的助力,。奉化區(qū)品牌股權架構目標
換句話說股權結構與公司治理中的內(nèi)部監(jiān)督機制直接發(fā)生作用,。余姚合法股權架構建議
股權結構有不同的分類。一般來講,,股權結構有兩層含義:個含義是指股權集中度,,即大股東持股比例。從這個意義上講,,股權結構有三種類型:一是股權高度集中,,控股股東一般擁有公司股份的50%以上,對公司擁有控制權;二是股權高度分散,,公司沒有大股東,,所有權與經(jīng)營權基本完全分離、單個股東所持股份的比例在10%以下;三是公司擁有較大的相對控股股東,,同時還擁有其他大股東,,所持股份比例在10%與50%之間。因此我們的企業(yè)家應該考慮在股權結構各個組成部分的變動趨勢,。余姚合法股權架構建議
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